سعر الذهب يرتفع ويرتفع. لكن حتى أنا، كمستثمر في الذهب، لا أستطيع أن أكون سعيدًا بهذا الأمر. لأن الرسالة وراء ذلك واضحة.
وبعد زيادة بنسبة 27 بالمئة تقريبًا في عام 2024، ارتفع الذهب بالفعل بنسبة 40 بالمئة مرة أخرى هذا العام. يبلغ سعر أونصة تروي الآن حوالي 3700 دولار أمريكي، ويبدو من المحتمل جدًا أن ينخفض سعر الأونصة الواحدة إلى 4000 دولار أمريكي بحلول نهاية العام.
من ناحية، أنا سعيد بهذا التجمع. يشكل الذهب 15% من محفظتي. لذلك ربحت الكثير من الزيادة. ومع ذلك فإنني أفضل ألا يكون موجودًا.
لأن: ماذا وراء التجمع؟
- الخوف من الديون الوطنية المتزايدة.
- الخوف من تفشي التضخم بعيدا عن أهداف البنك المركزي.
- الخوف من خسارة قيمة المال.
- الخوف من حدوث أزمات جديدة في العالم من شأنها أن تدمر الاقتصاد.
كل شيء مترابط: لقد وصل الدين الوطني للدول الغربية الآن إلى مستوى حيث تتسبب أقساط الفائدة وحدها في استمرار الوضع في التدهور. والأزمات التي يشهدها العالم بدورها تمنع الدولة من تحقيق وفورات فعالة. ويجب عليه أن يحافظ على استمرار الاقتصاد في برامج الإنفاق.
ولا يحتاج الأمر إلى قدر كبير من الخيال – في ضوء الاختيار – تحاول البنوك المركزية منع حدوث أزمة ديون جديدة من خلال أسعار الفائدة المنخفضة وربما شراء السندات. ومن ثم يتم قبول معدلات التضخم الأعلى. وهذا يعني أن القوة الشرائية للنقود تتضاءل وتفقد قيمتها.
الذهب كتعبير عن نظام مكسور
يعد الذهب بمخرج هنا. وقد صمد في أزمات لا تعد ولا تحصى على مدار تاريخه الممتد لآلاف السنين واحتفظ بقيمته من خلال الحروب واضطرابات العملة. إن ارتفاع الذهب الحالي هو تعبير عن نظام مكسور. الناس يبحثون عن الأمان.
وبطبيعة الحال، كل شيء يمكن أن تتحول بشكل مختلف. لقد أظهرت الدول مرارا وتكرارا أنها مستعدة لإجراء إصلاحات مؤلمة في أوقات الحاجة. ربما أسيء الحكم على البنوك المركزية، وهم يشعرون بالتزامهم بالاستقرار النقدي أكثر من التزامهم بالميزانية الوطنية.
ولكن لا أستطيع أن أصدق ذلك حقا. وأنا لست الوحيد. ويتوقع بنك جيه بي مورجان أن يصل سعر الذهب إلى 3900 دولار، ويتوقع جولدمان ساكس حتى 5000 دولار. هناك فرصة جيدة لاستمرار الذهب في الارتفاع – على الرغم من أن خطر المبالغة في المضاربة يتزايد بالطبع مع كل ارتفاع قياسي جديد. ولذلك لا يمكن استبعاد حدوث انتكاسات. لكنها ستظل مجرد خدوش صغيرة طالما لم يتغير شيء في الدوافع الأساسية.
استثمر في الذهب
إذا لم يكن لديك مركز ذهب في محفظتك بعد: هناك طرق مختلفة للاستثمار في المعدن الثمين. يمكن للمستثمرين شراء العملات المعدنية والسبائك بأحجام مختلفة. يتقاضى تجار الذهب عمومًا رسومًا إضافية هنا. ومع ذلك، الأرباح معفاة من الضرائب بعد سنة واحدة. البديل هو صناديق الاستثمار المتداولة للذهب (والتي تسمى ETCs). أنها تعكس سعر الذهب. تتوفر المنتجات المناسبة، على سبيل المثال، من iShares (ISIN IE00B4ND3602) أو Invesco (ISIN IE00B579F325). الرسوم منخفضة، ولكن يتعين على المستثمرين دفع ضريبة على الأرباح. (الاستثناءات هي صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETCs) التي تتطلب تسليمًا مثل Xetra-Gold أو Euwax-Gold.) عيب آخر: مع صناديق الاستثمار المتداولة (ETCs) – على عكس صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) – هناك خطر من جهة الإصدار. إذا أفلس مقدم الخدمة، فإن الأموال المستثمرة معرضة للخطر أيضًا.